A Intel anunciou que o governo dos EUA se tornará um acionista significativo na empresa em troca de um investimento de US$8,9 bilhões. Este fundo é alocado para aproximadamente 9,9% de participação na empresa. Finalizado rapidamente após informações da administração Trump, o acordo representa uma mudança notável ao converter alguns fundos da Lei de Chips e Ciência em um aumento de capital. O governo dos EUA está definido para adquirir 433,3 milhões de ações ordinárias a US$20,47 por ação, um valor ligeiramente abaixo do preço atual de mercado. Esta transação será financiada por US$5,7 bilhões em subsídios não pagos do Chip and Science Act e US$3,2 bilhões do programa Secure Enclave. De acordo com o secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, o investimento reforçará o desenvolvimento da fabricação de chips de ponta da Intel nos EUA. O CEO da Intel, Lip-Bu Tan, destacou o papel crucial da empresa como o único fabricante de semicondutores dos EUA focado no desenvolvimento de lógica avançada, enfatizando a importância de garantir a independência científica e tecnológica do país.

O mercado respondeu positivamente, com as ações da Intel fechando com alta de 5,53%, atingindo US$24,80 na sexta-feira. Embora a participação do governo esteja abaixo do preço de mercado, os investidores veem isso como um endosso de políticas e apoio financeiro. Além disso, o governo dos EUA não garantiu um assento no conselho de administração da Intel, retendo apenas direitos de voto limitados, permitindo assim que a Intel mantenha autonomia estratégica. O acordo ajusta algumas cláusulas iniciais de partilha de lucros e recuperação, concedendo à Intel condições políticas mais favoráveis, aumentando assim sua flexibilidade financeira.

Este acordo reforça o papel central da Intel na estratégia de semicondutores dos EUA, ao mesmo tempo em que potencialmente desencadeia uma resposta do mercado global. Para os investidores, a propriedade do governo oferece segurança robusta, aliviando as preocupações sobre a estabilidade financeira da Intel. No setor industrial, a Intel se beneficia ao aliviar as pressões de capital, acelerando o desenvolvimento de processos avançados e a construção de novas fábricas, especialmente em Ohio, aumentando sua vantagem competitiva contra a TSMC e a Samsung na fabricação. Nos setores de inteligência artificial e computação de alto desempenho, a Intel pretende estabilizar os investimentos em P&D para rivalizar com as GPUs Blackwell da NVIDIA em desempenho de inferência. Apesar do recente progresso da AMD em GPUs de data center e CPUs Zen, o foco da Intel em aplicações de grau de defesa, alimentado por financiamento do governo, pode atrair contratos de longo prazo.

Enquanto isso, no início desta semana, o SoftBank anunciou um investimento de US$2 bilhões na Intel a US$23 por ação, aumentando o suporte de capital. O fluxo de caixa de curto prazo da Intel melhorou graças aos investimentos do governo e do SoftBank, permitindo um progresso sustentado em P&D e expansão de capacidade. O mercado antecipa amplamente que o foco da Intel nos próximos trimestres será cumprir os compromissos de produção em massa de nós de processo avançados. Um cumprimento bem-sucedido poderia expandir sua avaliação nos mercados de capitais.

De uma perspectiva macro, a participação do governo dos EUA marca uma mudança na política global de semicondutores. Anteriormente, os EUA ofereciam subsídios e isenções fiscais, mas a conversão de financiamento para ações significa uma ligação mais estreita entre as empresas e a estratégia nacional. A Casa Branca indicou que não aplicará medidas semelhantes para a TSMC e a Micron, ilustrando uma preferência seletiva em apoiar as principais empresas locais. Para os investidores, isso representa tanto uma benção política para a Intel quanto uma potencial remodelação do suporte da indústria de tecnologia dos EUA.

No geral, o investimento do governo dos EUA garante vantagens tanto de capital quanto de política estratégica, permitindo que a Intel se expanda em fabricação avançada e pesquisa e desenvolvimento de chips de IA. Os aumentos de preço das ações a curto prazo demonstram otimismo do mercado; a longo prazo, este movimento está pronto para alterar a paisagem da indústria de semicondutores, intensificando a concorrência com a NVIDIA, AMD e TSMC, ao mesmo tempo em que adiciona volatilidade à cadeia de suprimentos global. Este acordo torna-se um momento crucial para observar a trajetória futura da indústria de semicondutores.